[摘要] 今年前两个月，带动中国内需的投资动力依然显现乐观，部分释放了此前市场对于“十二五”第一年内需变化的担心。但新开工项目投资出现2008年以来首次下滑或许暗示，“十二五”投资项目承接还需逐步到位。
（来源：财经日报汪时锋）今年前两个月，带动中国内需的投资动力依然显现乐观，部分释放了此前市场对于“十二五”年内需变化的担心。但新开工项目投资出现2008年以来首次下滑或许暗示，“十二五”投资项目承接还需逐步到位。
地方投资增速超中央
国家统计局数据显示，今年1~2月份，固定资产投资（不含农户）17444亿元，同比增长24.9%。其中，国有及国有控股投资6435亿元，增长15.6%。
从隶属关系来看，中央投资已经从两年前的经济刺激政策影响下的高涨走向了平稳。1~2月份，中央项目投资1385亿元，同比增长6.3%；地方承接了中央项目配套衔接工作，并是保障房项目投资的主体，地方项目投资16060亿元，增长26.9%，大幅高于中央项目投资增速。
申银万国证券首席宏观分析师李慧勇对记者表示，固定资产投资增长24.9％，高于他们的预期，考虑到统计口径高估因素之后，1~2月份增长24.4％，仍比他们预期的高，猜测原因可能和保障性住房投资项目、“十二五”项目的提前开工有关，具体原因有待他们进一步确认。
从今年开始，国家统计局将投资统计起报标准由50万提升至500万。因为根据2009年投资年报数据测算，50万~500万元投资项目14.8万个，占全部项目个数的比重为23.5%，但投资完成额只占全部投资完成额的不到2%，为保证数据准确有效，统计有提升标准的必要。
1~2月的投资数据是标准调整后的首次数据。标准调整是否会对投资数据稳定性产生影响曾是市场关心的问题。国家统计局新闻发言人盛来运表示，对数据调整前后的衔接，统计局做过专门研究，进行过测算。统计起点标准提高后数据的衔接应该说是比较平稳的。按照新的起点和旧的起点对工业和投资的总量、结构和趋势来看，变化趋势基本都是一致的，速度的影响基本上都没超过1个百分点。
两会后观察今年内需
尽管投资总体趋稳，1~2月份施工项目计划总投资同比增长21.4%，但《财经日报》记者注意到，新开工项目计划总投资9264亿元，同比下降23.6%。由于新开工项目计划总投资对投资完成额有领先意义，这样的下滑趋势是否反映了未来内需增速将出现波动？
“2003年和2007年也出现过1~2月份投资下降，是与季节有关还是和国家宏观经济政策包括金融政策有关，还有待观察。”盛来运在回答本报记者提问时强调。
过去两年是中国应对金融危机的关键两年，高额投资一举扭转了2008年的下滑局面。统计局数据显示，2008年金融危机发生之前，中国新开工项目计划总投资同比减少2.6%，但2009年和2010年，这个数据分别增长了87.5%和42.7%，出现了大幅反弹。
虽然去年数据形成的高基数可能使今年的数据出现下滑，但更直接的原因或许是“十二五”初期投资项目未及时跟上。
2011年，中国最令人关注的投资项目是保障房的建设，国家要开工建设1000万套保障性住房和各类棚户区的改造。
住房和城乡建设部副部长齐骥在两会期间就表示，完成这一项目有三项保障，一个是土地供应要有保障，第二个就是资金的保障，第三个就是生产能力的保障。
去年所布置的保障房任务，从去年5月份到10月份，开工率只有70%。目前保障房建设目标增长到1000万套，三项保障对于中央和地方来说都是需要努力和时间才能完成的任务。
按照以往的规律，每年3月两会之后，各项政策方向落定，固定资产投资将会出现较快增长。观察今年内需情况或许还需到3月份之后。
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